报告公司投资评级 - 报告给予瀚蓝环境"买入"评级,维持 [9] 报告的核心观点 - 瀚蓝环境拟联合投资人广东恒健、南海控股以协议安排方式私有化香港联交所上市公司粤丰环保,本次交易拟采用现金方式,不涉及公司发行股份购买资产 [5] - 粤丰环保是垃圾焚烧行业的领先企业,2023年营业收入49.80亿港元,归母净利润10.01亿港元,经营质量优秀 [6] - 本次并购将增厚瀚蓝环境的每股收益(EPS),假设并购于2024年底完成,预计公司2024-2026年归母净利润分别为17.2/21.8/23.4亿元 [8] 公司投资亮点 - 粤丰环保垃圾焚烧在手项目逐渐投产,布局海外市场,业绩稳定增长 [7] - 瀚蓝济宁确认发电收入工作取得重大进展,将增加公司当期净利润约1.17亿元,未来每年增厚经常性利润约0.33亿元 [7]