GigaCloud-大健云仓：公司研究报告

海外仓助力中小零售商,B2B 电商空间巨大 - 家居出海风头正盛,线上零售持续渗透 [14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26] - 美国 B2B 大件包裹市场空间广阔,但受限于复杂的供应链体系,线上渗透率较低 [27][28] - 跨境电商红利释放,政策助力海外仓大步前进 [29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41] 2. B2B 平台高歌猛进,全产业链布局降本增效 - 业界领先平台,专注服务大件商品 B2B 交易 [42][43][44][45][46][47][48] - 平台收入稳步增长,业务重心向 3P 倾斜 [49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65] - 自有平台整合出海服务,供应链和物流网络构建护城河 [66][67][68][69][70][71][72][73] - 人工智能助力营运能力,活跃用户及付费意愿双向发力 [74][75][76][77][78][79][80][81] 3. 盈利预测和投资建议 - 盈利预测假设 [82][83] - 投资评级和合理价值区间 [84] 4. 风险提示 - 全球贸易风险,客户流失风险,行业竞争加剧,原材料、海运费和汇率的大幅波动风险,跨市场估值风险 [88]