报告公司投资评级 小熊电器维持"买入"评级[4] 报告的核心观点 1) 小熊电器拟以现金1.54亿元收购罗曼智能61.78%控股权,加速布局个护赛道[1] 2) 罗曼智能技术优势显著,助力小熊电器切入个护赛道。国内个护市场规模可观且成长性较好[2] 3) 罗曼智能业绩承诺较高,此次收购价格合理偏低。预计2024-2026年并表后将分别带来不低于0.15、0.25、0.40亿利润增量[3] 财务数据和估值分析 1) 预计公司2024-2026年营收分别同比+7.8%、+12.7%、+13.3%;归母净利润分别同比+11.7%、+12.8%、+13.4%[4] 2) 公司当前市盈率为18.4x、14.3x、11.2x,市净率为3.1x、2.4x、1.9x,估值合理[4]