2024 年中宏观展望:固本培元,如日之升 证书:S1320523020004 沈夏宜 分析师 陈国文 研究助理 杨见一 研究助理 Email:shenxiayi@lczq.com Email:chenguowen@lczq.com Email:yangjianyi@lczq.com 核心观点: 总量:经济运行稳中向好。一季度 GDP 增速 5.3%,较去年全年增速 5.2%进一步提升,好于市场预期。支撑来自三个方面:一是工业生产表现 强劲。工业增加值、第二产业表现亮眼,增速均超过去年同期。二是制造 业投资偏强。1-5 月制造业增速 9.6%,远超去年同期及全年水平。三是政 策多管齐下。设备更新改造对固定资产投资拉动明显;以旧换新政策对耐 用品消费的带动作用持续释放;保交楼相关政策对地产形成支撑。考虑到 当前经济恢复势头良好,叠加去年下半年经济动能偏弱形成较低基数,全 年 GDP 有望实现 5%的增长目标。 出口:下半年欧美降息开启,全球需求提升,对出口形成支撑。上半年出 口增速超出预期,为经济提供向上动能。主因全球制造业需求逐步复苏。 全球制造业 PMI 重回荣枯线以上,英国、日本、韩国、东南亚等主要国家 ...