证券研究报告/行业研究 下游需求明确,行业壁垒较高,头部企业未来发展前景光明 ——磁性材料行业研究 投资要点 ➢ 新能源前景广阔,磁性材料需求高增 1)2019至2023年,全球光伏新增装机容量由116.0GW稳步增长至 380.4GW,四年年均复合增速高达34.5%。在光伏逆变器中普遍采用金属磁 粉芯制成的电感元件。据CPIA、BNEF预测,预计到2024年,全球光伏新增 装机规模将达到480.7GW,2025年则有望达到589.7GW,对应合金软磁材 料用量分别为18.2万吨和22.4万吨。 2)全球风能理事会预测,2024年全球新增风电装机量将达到152.2GW,2025 年将达到182GW,未来装机规模仍将保持增长态势。高性能钕铁硼永磁主要 应用于逐渐替代双馈式机型的直驱永磁式风电机组,据金力永磁2023年年报 显示,全球风电市场对高性能钕铁硼材料的消费量从2018年的0.67万吨增加 到2023年的1.28万吨,2028年有望达到2.4万吨。 3)2020至2023年,中国在电网基础建设上的投资由2.3万亿元稳步增长至2.7 万亿元。国家对电网建设的加大投入推动了电力变压器的需求增长。硅钢和 非晶合 ...