年中盘点探寻"悲观"原因,预期展望收获配置机遇 【20240624-20240628】 核心观点 ➢ A 股复盘 ◼ 市场走势:上证指数为代表,上半年呈现"一波三折"。 ◼ 板块轮动:4 月以来,轮动效应持续在相对高位徘徊, 进入到 6 月以来,板块轮动效应更加明显。 ◼ 个股涨跌:个股跌多涨少,上半年涨跌幅为正的个股 数量仅有 806 只,其中涨幅不足 10%的个股数量为 322 只。 ◼ 策略表现:红利策略表现抢眼,大盘股相对占优。在 wind 核心指数内,红利指数年内涨跌幅排名第一,是 唯一涨幅超过 10%的股票指数。 ◼ 行业表现:银行、煤炭等表现优异。在申万 31 个一级 行业中,上半年仅有 8 个行业上涨,其中银行业拔得 头筹,上半年上涨 17.02%。 ➢ 上半年总结 在上半年的行情表现下,大盘股与红利策略是上半年投资 的主旋律。一方面,当前的宏观数据显示出经济复苏可能 正在经历一定的挑战,市场获取稳定收益的需求更甚之前, 有业绩支撑且有稳定回报的企业获得市场青睐,市场波动 下,投资逻辑逐步转向业绩好、高质量、经营稳健的优质 龙头企业,实质上是长期价值投资的核心思路,市场的投 资生态正在进一步好 ...