一般公共预算收入跌幅加深,盈利承压下企业所得税增速首度转负,非税收入保持较快增长 1) 一般公共预算收入当月及累计同比降幅均扩大,央地收入增速走势分化。1-5月,全国一般公共预算收入96912亿元,同比下降2.8%,降幅较上月扩大0.1个百分点。[18] 2) 盈利承压下企业所得税增速首度转负,增值税、个人所得税降幅收窄,非税收入贡献较大。1-5月,全国税收收入累计80462亿元,同比下降5.1%,其中企业所得税累计同比下降1.7%。[19][20] 3) 非税收入保持增长,累计同比增长10.3%,占一般公共预算收入比重达16.97%,较去年同期进一步抬升2个百分点,是一般公共预算收入的重要支撑。[19][20] 一般公共预算支出增速放缓,基建支出保持一定强度,债务付息支出占比创新高 1) 一般公共预算支出同比增速放缓、进度偏慢,中央增速仍快于地方。1-5月,全国一般公共预算支出108359亿元,同比增长3.4%。[21] 2) 基建支出保持一定强度,农林水事务和城乡社区事务支出增速较高。[22] 3) 债务付息支出占一般公共预算支出比重创2016年以来最高水平,达4.67%,需持续关注债务付息压力及长期财政可持续性。[22] 土地财政进一步承压、政府性基金预算收入持续走弱,新增专项债提速带动支出降幅收窄 1) 政府性基金收入同比降幅逐月扩大,土地出让收入仍在下滑。1-5月,全国政府性基金预算收入16638亿元,同比下降10.8%。[24][26] 2) 新增专项债发行有所提速,政府性基金预算支出降幅收窄。1-5月,全国政府性基金预算支出27704亿元,同比下降19.3%,降幅较上月收窄1.2个百分点。[27] 3) 5月新增专项债发行4383.47亿元,环比大幅上升近5倍,发行进度有所加快。[31] 地方政府债券发行规模同比上升,新增债发行提速、占比过半 1) 1-5月,地方债发行规模为28213.66亿元,同比下降20.25%,净融资额16464.98亿元,同比下降34.04%。[28] 2) 5月当月发行9035.95亿元,同比上升19.63%,发行节奏较上月加快。[28] 3) 1-5月,新增债发行14527.28亿元,占地方债发行规模的51.49%,其中新增专项债11607.96亿元。[29][31]