新一轮财税体制改革拉开序幕 - 税务业务流程系统持续迭代,目的是"以数治税"、预算规范管理,落脚在管理 [2][13][17] - 金税四期在广东、山东、河南、山西、内蒙古、重庆等六个省市试点上线,预计 2024 年全面推广 [2][17][18][19][20] - 此轮财税体制改革将把数智化作为技术支撑手段,以电子会计凭证为基,以点带面推进全方位建设 [2][13] 端侧 AI 催化不断 - 终端 AI 爆发元年,AI 的 Iphone 时刻已到来 [3][14] - 英特尔、AMD、高通、英伟达相继或即将发布 AIPC 产品,端侧 AI 争夺战已打响 [3][14] - 苹果正式宣布人工智能计划,苹果智能有望引领端侧 AI 全面爆发 [3][54][55][56] - AI 促使软硬件架构全面升级,端云协同成为必选项 [3][14] - 端侧大模型的爆发有望呈现指数级别增长,相关零部件有望升级 [3][14][72][73] 投资建议 - 算力相关标的:恒为科技、开普云、泰嘉股份、神州数码、中科曙光、高新发展等;淳中科技、工业富联、麦格米特等 [15][16] - AI 应用相关标的:金山办公、科大讯飞、福昕软件、佳发教育、金桥信息、汉仪股份、拓尔思、慧辰股份等 [16] - 电力 IT 相关标的:科远智慧、国能日新、东方电子、安科瑞、国网信通等 [16] - 鸿蒙/华为 AI 应用相关标的:润和软件、软通动力、润达医疗、科远智慧、能科科技等 [16] - 端侧 AI 相关标的:软通动力、华勤技术、九联科技、智微智能、中科创达等 [16] - 财税 IT 相关标的:中科江南、博思软件、税友股份等 [16] 金税四期推进 - 金税四期的核心目标是建立一个全面、智能、安全的税务管理生态系统 [17] - 金税四期将实现"以票控税"向"以数治税"的转变,并将"非税"业务一起纳入 [18][19][20][21] - 金税四期上线后,企业更多的数据将被税局掌握,监控也呈现全方位、立体化 [21] 财税 IT 行业发展 - 企业财税 IT 是将信息技术广泛应用于企业财税管理,深度开发和利用信息资源 [28] - 财税 IT 行业主要存在三种经营模式:面向 G 端客户提供软件开发与运维、技术服务,面向 B 端客户提供 SaaS 服务 [29][30] - 随着中小微企业数量快速增长,成为财税信息化的主要市场对象 [33] - 财税信息化加速向广大中小企业渗透,财税软件也逐渐针对企业细分财税需求从统一的主赛道演化出发票管理、费控报销等多条分赛道 [38] 苹果智能 AI 计划 - 苹果正式宣布人工智能计划-苹果智能,目标是"超越人工智能",进入"个人智能"的领域 [54] - 苹果智能包括自研端侧模型、自研云端模型,再加上 OpenAI 的 GPT 大模型这三套系统 [55][62][63] - 苹果智能包括五大能力:大模型能力、直观的用户体验、深度集成、个性化上下文、隐私设计 [56] - 苹果将把 ChatGPT 集成到 iOS 18、iPadOS 18 和 macOS Sequoia 中,让用户无需在工具之间切换即可访问其专业知识 [58] 大模型发展 - 大模型综合竞争力方面,百度、腾讯、阿里等中国科技公司的大模型位于第一梯队,表现优异 [74][75][76] - OpenAI 的 GPT 系列模型是自然语言处理领域的重大变革,ChatGPT 专注于对各种文本指令做出回应 [77][78] - 从大语言模型到多模态模型,大模型发展呈现指数级增长,参数规模和训练数据规模快速增长 [78][79][80] - 国内头部大模型正在缩小与 OpenAI 的差距,阿里的通义千问系列、百度的文心等已经崭露头角 [84] 行业整体表现 - 本周计算机行业整体呈现回调,但整体交投仍然活跃 [95][98] - 行业涨幅前五的公司为飞天诚信、科创信息、税友股份、城地香江、兆日科技,跌幅前五的公司为华铭智能、海峡创新、英飞拓、神州信息、云涌科技 [96][97] - 从成交额和换手率来看,科大讯飞、浪潮信息、中科曙光、软通动力、高新兴等公司表现较好 [97][98] - 整体行业估值处于历史平均水平附近 [102][103][104]