报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 - 滔搏一季度零售及批发业务总销售金额同比中单位数下滑,但线上表现好于线下 [1] - 公司 FY24 财年全年收入、利润率在零售环境修复背景下如期修复 [2] - 公司合作品牌矩阵继续丰富,新增合作品牌 HOKA ONE ONE、凯乐石以及 norda 等 [3] - 公司存货周转天数下降,经营性现金流仍相当于归母净利的 140%,全年分红比例 101% [4] - 预计公司未来几年收入和利润将保持稳定增长,维持"买入"评级 [5] 报告分类总结 公司业绩表现 - 一季度零售及批发业务总销售金额同比中单位数下滑,但线上表现好于线下 [1] - FY24 财年全年收入、利润率在零售环境修复背景下如期修复 [2] - 存货周转天数下降,经营性现金流仍相当于归母净利的 140%,全年分红比例 101% [4] 合作品牌拓展 - 公司合作品牌矩阵继续丰富,新增合作品牌 HOKA ONE ONE、凯乐石以及 norda 等 [3] 盈利预测与估值 - 预计公司未来几年收入和利润将保持稳定增长,维持"买入"评级 [5]