二季报前瞻:看好景气向上环节,关注行业边际变化 电力设备与新能源行业 报告摘要 ►电网:全球电网投资景气,电力设备需求旺盛 国内来看,随着新能源大规模接入,配套电网投资提升将带动 相应的电力设备需求。据国家能源局统计,1-5 月份,电网工程 完成投资 1703 亿元,同比增长 22%。海外来看,全球新能源装 机快速增长+电网改造升级+加大基础设施配套+制造业扩张+数 据中心建设+跨国电网互联等需求的驱动,电网投资迈入景气周 期,海外电力设备市场具备可观空间。 ►锂电:关注产业链盈利拐点,看好景气回升的消费类环节 新能源汽车方面,关注产业链盈利拐点。一方面,看好供需格 局改善后,产业链稼动率提升对盈利能力带来的提振作用;另 一方面,关注前期产品价格下跌以及高价库存拖累等因素的影 响减弱后,盈利水平触底或有望出现拐点环节,看好具备头部 成本优势、以及产品结构优化下盈利能力率先行业回升的优质 标的。消费类方面,关注电动工具、PC&手机电池等细分赛道。 电动工具方面,在厂商库存逐步回归正常叠加外部宏观环境变 化等因素的推动下,电动工具行业有望逐步迎来复苏,进而有 望带动上游电芯等环节景气度提升。消费电子方面,看好全球 ...