报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 业绩快速增长,OLED 占比提升 - 2023年公司实现营收9.24亿元,同比增长21.26%;全年毛利率为27.62%,同比提高2.42个百分点;归母净利润为1.34亿元,同比增长35.18% [6] - 2024Q1公司实现营收2.72亿元,同比增长48.54%;归母净利润0.50亿元,同比增长155.22% [6] - 2023年公司来自平板显示、半导体芯片和其他行业的收入分别为7.31/1.44/0.41亿元,同比增长分别为25.42%/41.04%/-36.30%,占总营收比重分别为79.06%/15.61%/4.40% [6] - 2023年公司AMOLED/LTPS的营收达2.97亿元,较上年同期增长43.91% [7] 面板厂商新品开发力度加强与公司高规面板产品技术实力提升,带动平板显示掩膜版产销规模持续爬升 - 公司已实现8.6代高精度TFT掩膜版及6代中高精度AMOLED/LTPS等掩膜版的量产 [7] - 深圳工厂2023年提升了FMM大尺寸高精度掩膜版和触控PSM高精度掩膜版的工艺技术能力,产品获得了客户的认证并逐步量产 [7] - 合肥清溢AMOLED/LTPS/MicroLED高精度掩膜版工艺技术能力和产能提升,2023Q3新进厂的平板显示掩膜板光刻机在2024Q1投产后将进一步提升合肥清溢的综合产能和技术能力 [7] 把握国产替代机遇,半导体掩膜板业务营收增速亮眼 - 公司已实现180nm工艺节点半导体芯片掩膜版的量产,与150nm工艺节点半导体芯片掩膜版的客户测试认证与小规模量产,正在推进130nm-65nm的PSM和OPC工艺的掩膜版和28nm半导体芯片用掩膜版工艺开发 [8] - 深圳清溢微产能稳步提升,2023H1引进的清洗设备和AOI投产,新引入光刻机在Q3度投产,进一步提升半导体掩膜版的产能 [8] - 加快芯片工艺平台建设进度,新产品逐步上量,改善了半导体掩膜板业务盈利水平 [8]