迎驾贡酒：公司深度报告：洞藏势能持续向上，迎驾起势未来可期

迎驾贡酒:公司历史底蕴深厚,管理团队经验丰富 - 迎驾贡酒以环境优势打造"生态酿造"体系,以历史底蕴讲好品牌故事 [15] - 公司从手工生产向机械工艺转变,逐渐成为初具规模的现代化酒厂 [16][17][18] - 公司于1994年-2012年进行全方面改革,为后续高速发展奠定基础 [20][21][22][23][24][25] - 2015年至今,公司全面布局"生态洞藏"系列,产品结构升级带动品牌势能持续向上 [26] 2. 白酒产销大省,消费升级趋势明显 - 安徽白酒市场持续扩容,未来市场空间广阔 [34][35][36] - 经济发展和人口流入带动消费升级,次高端市场扩容 [39][40][41][42][43][44][45][46][47][48] - 政策引导白酒产业高质量发展,高端化升级是趋势 [51][52] - 省内呈现"一超多强"竞争格局,合肥是战略要地 [54][55][56][57][58] 3. 核心竞争力:布局洞藏系列,渠道变革与品牌建设赋能产品结构升级 - 生态酿造概念打造品牌差异化,持续发力品牌建设 [61][62][63][64][65][66][67][69][70][71][72][73][74] - 洞藏系列精准卡位,产能和库存支撑快速放量 [84][85][86][87][88][89][90] - 深度分销与新兴渠道激发销售潜能,渠道利润丰厚增强渠道推力 [97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][107][111] 4. 成长性:市场空间广阔,产品结构升级驱动成长 - 对标江苏市场,安徽白酒市场增长空间可期 [118][119][120][121][122][123][124][125][126][127][128][129][130] - 与今世缘对比,看好公司量价齐升的增长潜力 [143][144][145][146][147][148][149][151][152][153][154][155][156][157][158][159][160][161][162][163][164][165][166][167][168][169][170][171][172][173][174] - 省外市场有序拓展,催生新增长点 [175][176][177] 5. 盈利预测与投资评级 - 公司在产品力、品牌力与渠道端的竞争优势明显,未来盈利水平有望持续提升 [179][180][181] 6. 风险提示 - 宏观经济下行风险、洞藏系列增长不及预期、重点区域扩张不及预期等 [182]