报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级[1] 报告的核心观点 - 公司煤电多地布局,规模持续扩张[17] - 短期煤价下跌拖累公司盈利[18] - 公司煤炭业务量价齐跌,盈利短期承压,但未来仍有成长空间[19][20] - 公司电力业务发电量同比提升,未来装机有望达到820万千瓦[21][22] - 公司实施高分红政策,股息率较高[23] 分组总结 公司业务概况 - 公司主要从事煤炭、电力等能源业务,形成了"煤炭+煤电+新能源发电"的主体业务格局[17] - 公司煤炭业务多地分布,主要为炼焦配煤和动力煤[19] - 公司电力业务包括燃煤发电和光伏发电,在建火电机组装机容量为3,320MW,未来装机有望达到8,200MW[21][22] 公司经营情况 - 2023年以来公司煤炭主业量价齐跌,盈利承压[18][20] - 公司电力业务发电量同比提升,度电毛利大幅增长[21] - 公司实施高分红政策,股息率较高[23] 公司未来发展 - 公司煤炭业务仍有一定成长空间[20] - 公司电力装机规模有望大幅提升[22] - 公司整体盈利预测保持增长[24]