报告行业投资评级 报告给予农林牧渔行业"增持"评级。[6] 报告的核心观点 生猪养殖 1. 5月能繁母猪存栏微增,猪价短期内有望继续回升。[28][29] 2. 猪企盈利改善初期,预计主要以偿还负债改善现金流为主,短期内难以大规模扩张产能。[28][29] 3. 建议关注资本结构合理、现金流安全、成长性卓越的生猪养殖企业,如牧原股份、温氏股份等。[31] 肉鸡养殖 1. 建议关注拥有白羽鸡自主种源的圣农发展,父母代鸡苗企业益生股份,商品代鸡苗企业民和股份。[32] 动保板块 1. 建议布局生物股份、科前生物、中牧股份、瑞普生物等。[33] 种植业 1. 建议关注登海种业、隆平高科、大北农等。[33] 行业数据分析 生猪养殖 1. 商品生猪和仔猪价格小幅回调,二元母猪价格平稳。[10][11][12] 2. 生猪出栏均重周环比上涨,预计短期压栏和二次育肥情绪有所回升。[18][19] 3. 主要上市猪企5月出栏量环比正增长。[22][23] 饲料 1. 玉米、豆粕等主要饲料原料价格维持高位。[51][52][53][54][55][56] 其他农产品 1. 棉花、白砂糖、金针菇、海参等农产品价格保持相对稳定。[60][61][62]