策略双周报 2024 年 6 月 1 1 日-6 月 23 日 总第 172 期 2024 年第 16 期 高收益债研究 5 月商品房销售降幅收窄, 高收益债净价指数有所下跌 ——高收益债策略双周报 2024 年第 16 期 本期要点 市场概况:资金面紧张,债券市场收益率普遍下行 6 月 11 日至 6 月 21 日,央行净投放 2630 亿元,受机构缴准和税期走款影响 资金利率上行。5 月经济数据略低于预期,债券市场收益率普遍下行,信用利差 多数收窄。 热点关注:5 月商品房销售降幅收窄,房价下行压力较大 根据统计局数据,1-5 月新建商品房销售面积 3.66 亿平方米,同比下降 20.3%,降幅较上月扩大 0.1pct,其中住宅销售面积下降 23.6%,降幅较上月收窄 0.2pct;新建商品房销售额 3.57 万亿元,同比下降 27.9%,降幅较上月收窄 0.4pct,其中住宅销售额下降 30.5%,降幅较上月收窄 0.6pct。投资端持续承压, 1-5 月,全国房地产开发投资 4.06 万亿元,同比下降 10.1%,降幅较上月扩大 0.3pct;其中房屋新开工和竣工面积累计同比降幅较上月收窄 0.4pc ...