报告公司投资评级 - 公司投资评级为增持 [1] - 目标价格为16.44元 [1] 报告的核心观点 业绩符合预期 - 公司2024年上半年归母净利润预计为0.70-0.90亿元,同比增长1068.44%-1402.28% [2] - 公司2024年上半年扣非净利润预计为0.65-0.85亿元,同比增长183.56%-270.81% [2] - 业绩高增主要系新能源精密连接器等产品订单需求旺盛、公司运营效能持续提升 [2] 新能源车零组件业务进展顺利 - 新能源汽车三电集成化、高压化、轻量化等趋势带动市场对高技术要求的精密嵌塑零组件需求快速增长 [2] - 公司新能源精密连接器等产品技术领先,随项目定点推进,产品订单需求旺盛 [2] 研发和技改双管齐下 - 公司凭借超精密金属和塑胶成型、高分子工程材料等领域的研发技术积淀,切入新能源汽车零组件业务 [2] - 德国子公司具备海外研产销一体化平台,为国际大客户提供本地配套 [2] - 公司的新型工业化智能制造技改技术取得突破,实现降本增效 [2] 财务数据总结 营收和利润情况 - 公司2022-2026年营业收入分别为26.62亿元、30.24亿元、33.22亿元、38.50亿元和43.83亿元,年复合增长率为13.3% [4] - 公司2022-2026年归母净利润分别为0.25亿元、0.77亿元、1.82亿元、2.71亿元和3.23亿元,年复合增长率为67.1% [4] 盈利能力指标 - 公司2022-2026年净资产收益率分别为1.8%、5.2%、11.4%、14.8%和15.3% [4] - 公司2022-2026年EBIT利润率分别为3.2%、5.6%、7.1%、8.9%和9.3% [6] - 公司2022-2026年销售净利率分别为0.9%、2.5%、5.5%、7.0%和7.4% [6] 估值水平 - 公司2022-2026年市盈率分别为127.75倍、41.27倍、17.37倍、11.67倍和9.82倍 [4] - 公司2022-2026年市净率分别为2.25倍、2.15倍、1.99倍、1.73倍和1.50倍 [6]