行业投资评级 抖音电商大家电行业呈现逆势增长态势,行业投资评级为"买入"。[4][15] 报告的核心观点 1. 家电行业进入慢增长周期,存量市场博弈成为行业竞争现状,消费需求从"刚需普及"向"品质改善"转换。在此背景下,抖音电商大家电行业逆势增长,高速扩容。[3][10] 2. 政策护航,平台扶持,抖音电商大家电行业逆势增长,处于快速增长通道,品牌联动把握大促红利期,行业生意进一步放大。[15][19][20] 3. 行业龙头地位稳固,市场集中度保持高位,属于成熟稳定市场。[22][23][26] 4. 3000元以下的平价家电占据近8成销量,供需两旺,但3000元以上家电GMV占比近57%,增速高速上涨,存在市场空白,以7000-8000元为首的高价家电增速显著。[27][28][29] 品类分析 空调 1. 空调线上市场高增速,季节性消费显著,618大促爆发力强,一级能效、1.5匹挂机的基本盘持续扩大。[5][41][42] 2. 品牌间同质化竞争,售后服务或成新战场。[5][50][53] 冰箱 1. 冰箱在618和双11两大大促节点表现优异,省电、大容量、高颜值冰箱成为选购热点。[5][56][57][58] 2. 保鲜净味功能关注度高,品牌需可重点关注。[59][63] 618大促打法 1. 预售期最后一天是流量最高峰,活动期第一天和最后一天是GMV爆发的重要节点。[72][75] 2. 由于大促优惠机制大和夏季&梅雨季节等因素,空调和洗烘设备在618大促迎来显著爆发。[72][73] 3. 活动期间,专业的腰部以上垂类达人可以帮助品牌更好地打通种草转化链路。[80][81]