报告的核心观点 - 以科技创新培育和发展新质生产力,引领资本市场新方向[10][6] - 投资端改革进一步深化,监管导向由侧重融资端逐步转向投融资并重[11][12] - 政策层面将更大力度支持并购重组,支持优秀创新型企业进一步做优做强[13][8] 报告内容总结 新质生产力发展 - 发展新质生产力不仅包括培育壮大新兴产业、布局未来产业,也包含了传统产业的转型升级和提质增效[10] - 证监会发布《八条措施》进一步强化了科创板"硬科技"的定位,在入口端既要坚决执行科创属性评价标准,也要为适应新质生产力且科创属性突出的相关企业上市融资提供一定的制度包容性[10] - 壮大耐心资本、坚持长期主义有助于促进"科技-产业-金融"良性循环,更好服务科技创新和新质生产力的发展[10] 投资端改革 - 监管导向由侧重于"提升直接融资比例"逐步转向至"提高上市公司质量"、"推动上市公司提升投资价值"等方面[11][12] - 监管层突出"以投资者为本"的工作理念,引导上市公司树立积极主动回报投资者意识,利用现金分红、回购注销等手段加强对投资者的回馈[12] 并购重组支持 - 监管层将更大力度支持创新型企业实施并购重组,提出"研究引入股份对价分期支付"等创新性措施[13][8] - 业绩优良且具备科技创新能力的上市公司将获得更多实质性的政策支持[13]