宏观经济分析 - 美国制造业和工业周期在2024年底部酝酿反弹[8] - 美国消费动能边际放缓,消费信贷、储蓄和工资增速放缓[9] 资产配置观点 - 短期美元走强,人民币面临贬值压力[11] - 美债收益率震荡,10年期收益率目标4.38%-4.7%[11] - 贵金属价格短期震荡,趋势性方向不明[11] 地缘政治风险 - 法国国民议会大选引发欧洲股市和欧元下跌[10] - 地缘政治不确定性主导市场情绪,欧系资产疲弱[10]