粤开宏观：土地市场供需低迷，土地财政何去何从？

2024年土地市场运行特征 - 供需双弱:需求仍偏低迷,住宅用地成交面积大幅下降[1][2][3] - 量价齐跌:土地成交面积和均价双双下行,溢价率低位运行[3][4][5][6][7] - 城市分化:拿地区域范围更加集中,一线城市拿地金额占比提升[4][7][8][9][10] - 拿地企业:房企待开发土地库存创新高,压缩新增拿地[5][6][11][12][13][14] 2. 土地财政困境对地方政府的影响 - 地方收支:财政紧平衡,可用财力减少,对中央转移支付依赖上升[9][15][16][17] - 地方债务:部分债务风险指标被动上升,债务付息压力加大[10][18][19] - 财政运行:部分地区基层财政有一定困难,出现"乱收费"等现象[11] 3. 未来土地财政的转型建议 - 经济固本:稳定房地产市场,发挥财政支持科技创新的作用[13][14] - 收入开源:稳定宏观税负,优化落实减税降费,推动税制改革[14][15] - 节流提效:重点增加民生保障和消费支持,提高财政支出效率[16] - 化债转型:合理平衡短期化债与长期发展,推动城投平台转型[17][64] - 联动改革:推动新一轮财税体制改革,建立规范的资本预算和债务预算[65][66]