公司概况："双品牌伞"OTC龙头，儿童用药领军者 - 葵花药业集团股份有限公司成立于2005年，是集药品研发、生产、销售于一体的大型医药集团企业 [6] - 公司不断扩张版图，先后组建多家子公司，形成了全产业链布局 [6][9] - 公司积极推动员工持股计划，提升员工工作积极性 [7][8] 业绩复苏，财务指标向好 - 公司以"一小、一妇、一老"为品类特色和主营战略，拥有多个黄金大单品 [10][12] - 2018年之前公司业绩稳步发展，2019-2020年受影响有所下滑，2021年后业绩逐渐复苏 [12][13][14] - 公司成本把控得当，盈利能力保持稳定，销售费用持续优化 [14][15][16][17] - 公司长期持续推进分红工作，股息率保持稳定 [19][20] "一小一妇一老"布局领域广阔 - 儿童用药：小葵花持续发力，助力黄金大单品持续放量 [22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32] - 妇科用药：集中成药传统优势，未来可期 [33][34][35][36] - 老慢病用药（肝胆胃肠）：全面覆盖，积聚势能 [38][39][40][41][42][43][44][45][46][47] 品牌+渠道树立核心壁垒，外延扩张持续推进 - "品牌+品类+品质"筑牢竞争壁垒，品牌知名度、辨识度高 [48][49][50][51][52] - 研发成果显著，助推产业链闭环 [55][56][57][58][59][60] - 营销网络优势明显，分线操作、销售组织格局重塑助力全渠道联动 [62][63][64] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年公司营业收入和归母净利润将持续增长 [65][66] - 选取健民集团、济川药业作为可比公司进行估值 [67][68] 风险提示 - 行业政策变动风险 - 新品导入不达预期风险 - 原材料价格波动风险 [68]