报告公司投资评级 - 公司投资评级为"优于大市" [2] 报告的核心观点 - 狄耐克是集研发、生产及销售于一体的国家高新技术企业,是楼宇对讲国家标准、国际标准编制单位之一 [6] - 公司立企以来,深耕社区智能安防领域,以"领跑智慧生活理念,创造卓越生活品质"为企业使命,致力于打造"安全、舒适、健康、便捷"的智慧社区生活环境 [6] - 公司主要从事楼宇对讲、智能家居、智慧病房及智慧门诊等智慧社区及智慧医院相关领域产品的研发设计、生产制造和销售业务 [6] - 公司围绕智慧社区和智慧医院领域,形成以楼宇对讲、智能家居、智慧病房及智慧门诊产品为核心,同时覆盖全空气系统、智慧通行、智能门锁等智慧社区相关应用领域的产品结构 [6] - 公司积极布局脑电波交互的新兴领域,深入开展脑电波交互领域的技术前瞻性研究和战略布局,重点聚焦于睡眠健康、专注培优和康复器械三个细分领域的研发 [9] - 公司依托"1+3+N"的智慧病房解决方案,分别定制打造了鸿蒙智慧病房解决方案、数字两线制医护对讲组网方案以及境外智慧病房解决方案,为医疗行业的智能化升级提供了全面、高效、创新的解决方案 [10] - 公司积极响应医疗卫生领域的数字国产化转型号召,积极参与和共建开源鸿蒙生态和场景,打造从软件到硬件、从前端到后端的全要素、全链路国产化 [10] - 公司境外业务表现优秀,境外市场开拓能力和市场快速响应能力不断增强,未来境外业务增速有望维持在较高的水平 [11] 营销渠道优势 - 公司坚持"大客户为纲、渠道为王"的营销策略,不断扩大销售网络、提升品牌美誉度、提高公司市场占有率,推动公司销售业绩的持续增长 [7] - 公司积极推动与国央企开展战略集采合作,与百强系统集成商建立重点合作关系 [7] - 公司主动实施全国办事处网络的深化下沉策略,在巩固一、二级城市销售渠道的基础上,积极向三、四线城市延伸,构建更加完善的销售网络 [7] - 公司积极构建天地人网,打造线上与线下相结合的全方位销售体系,实现销售模式的创新和升级 [7] - 公司与龙湖集团、世茂房地产等大中型房地产企业建立了良好、稳定的战略合作关系 [7] - 公司楼宇对讲产品品牌首选率连续五年位列第一,智能家居产品品牌首选率逐年提升,智慧社区服务品牌首选率连续四年位列第二 [7] 财务数据及预测 - 2023年公司实现营业收入8.84亿元,同比增长4.92%;实现归母净利润1.02亿元,同比增长27.42% [8] - 预计2024-2026年公司营业收入分别为11.44亿元、13.12亿元和14.87亿元,同比增长分别为29.5%、14.7%和13.3% [8] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.17亿元、1.35亿元和1.53亿元,同比增长分别为14.4%、15.3%和13.1% [12] - 预计2024-2026年公司楼宇对讲产品同比增速分别为30%、12%和10%,智能家居产品同比增速分别为40%、20%和15%,智慧病房及门诊产品同比增速分别为20%、25%和30% [12]