报告公司投资评级 公司维持"强推"评级。[3] 报告的核心观点 1. 免热材料项目定点最终落地。立中公告获得某重要战略客户关于一体化压铸铝合金材料的项目定点,项目于7M24开始执行,周期3年,合计7.5万吨、15亿交易金额。[1] 2. 公司过去1-2年不断推进免热材料量产,在三电系统、一体化压铸结构件领域实现量产,并推动免热材料再生化、复合性能化。[1] 3. 公司三大业务增长稳健:①铸造铝合金:一体化压铸推动铸造铝行业扩容,立中已有的龙头地位有望在一体化压铸材料领域增强;②铝合金车轮:2023年高基数情况下继续实现20%+增长;③中间合金:全球龙头,预计未来稳健10-15%年化增长。[2] 4. 根据公司免热材料量产进度预期,公司2024-2026年归母净利预期由9.4亿、9.7亿、12.0亿元调整为9.4亿、10.0亿、11.9亿元,增速对应+55%、+6%、+19%。[3] 财务指标总结 1. 2023年营业总收入为23,365百万元,同比增长9.3%。[3] 2. 2023年归母净利润为606百万元,同比增长23.0%。[3] 3. 2024年营业总收入预计为25,158百万元,同比增长7.7%。[3] 4. 2024年归母净利润预计为941百万元,同比增长55.4%。[3] 5. 2025年营业总收入预计为28,130百万元,同比增长11.8%。[3] 6. 2025年归母净利润预计为997百万元,同比增长6.0%。[3] 7. 2026年营业总收入预计为32,496百万元,同比增长15.5%。[3] 8. 2026年归母净利润预计为1,187百万元,同比增长19.0%。[3]