报告公司投资评级 - 报告给予万物云"优于大市"的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 公司拟启动回购计划,拟用自有资金创造价值回报,体现公司对自身业务发展及前景的信心 [1][2][3][4] - 公司为进一步加强内部监督与管理透明度、增强员工持股的长期稳定性,对员工持股平台架构进行调整 [5] - 公司深耕三大战略,先发优势显现,业务与AI结合助力空间效率的持续提升 [6][7] 财务数据分析 - 公司2023-2026年营业收入和净利润保持稳定增长,毛利率和净资产收益率也呈现上升趋势 [10] - 公司2024年预计EPS为1.90元,给予25倍PE估值,合理价值为47.59元 [11] - 公司基础物业业务和AIoT&BPaaS业务分别给予1.7倍和1.0倍PS估值,合理价值区间为53.44元 [12][13][14][16][17] - 综合PE估值和PS估值,给予公司合理价值区间为人民币47.59元至53.44元(折合港币51.72元至58.08元) [17]