文章核心观点 - 挪威邮轮公司(Norwegian Cruise Line)的股票在2024年初表现不佳,但公司在2024年投资者日上发布的更新指引显示了改善[1][2][3] - 挪威公司预计2024年净收益增长率将达到7.2%,高于此前的5.4%和6.4%,但仍低于同行罗亚尔加勒比和嘉年华的9.5%[5][6] - 挪威公司计划增加13艘新船,其中4艘将在2024年替换老船,这将增加每艘船9%以上的乘客容量,其高端品牌Oceania和Regent的增幅更高[10] - 挪威公司正在投资巴哈马和伯利兹的私人岛屿,这有助于增加乘客在船上的消费[11][12] 行业和公司分析 行业分析 - 根据CLIA数据,2024年全球邮轮旅客人数预计将增长12.6%,之后在2024-2026年期间将保持4.4%左右的正常增长[15][16] 公司分析 - 挪威公司的客户群以美加地区的高净值人群为主,他们在邮轮上的消费较高,这有利于挪威公司的机上收入增长[16][17][18][19] - 挪威公司的资产负债表风险较高,债务水平较高,需要通过再融资和提高现金流来降低债务杠杆[21][22][23][24][25][26] - 即使考虑了高额利息支出,挪威公司仍有24-26%的估值上行空间[26][27][28][29][30]