东方证券对腾讯控股评级及盈利预期 - 东方证券维持腾讯控股(00700)“买入”评级[1] - 预计23/24/25年IFRS归母净利润为1152/1339/1533亿元nonIFRS归母净利润为1577/1894/2158亿元目标价375.04港元[1] 腾讯游戏业务情况 - 《DNF》预期Q2上线贡献增量《和平精英》《王者荣耀》24Q2 - Q4商业化预期同比增强[1] 腾讯广告业务情况 - 视频号ad load有提升空间内循环需求持续增长[1] - 23Q4网络广告收入297.9亿（yoy+20.8% qoq+15.8%）小程序内容供给端上量将会驱动微信广告需求增长[1] 腾讯金融科技及企业服务业务情况 - 23Q4金融科技及企业服务收入543.79亿元（yoy+15.1% qoq+4.5%）增长主要系支付活动增加及理财服务收入增长[1] 腾讯23Q4整体财务情况 - 23Q4腾讯营业收入为1552亿毛利率为50.0%归母净利润（IFRS）为270亿归母净利润（Non - IFRS）为427亿[1] - 23Q4增值服务收入690.79亿(yoy - 1.9% qoq - 8.8%)[1]