智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，维持安踏体育(02020)“跑赢行业”评级，2024/25年EPS预测4.63/4.94元不变，目标价109.19港元。公司公布一季度经营情况：安踏品牌零售流水同比增长中单位数，FILA品牌零售流水同比增长高单位数，其他品牌(不含2023年以来新增品牌)零售流水同比增长25-30%。 中金主要观点如下： 虽然去年零售环境好转带来较高基数，1Q24公司继续实现高质量增长。 安踏品牌在1Q22冬奥、1Q23零售环境好转带来两年较高基数下，1Q24零售流水仍同比增长中单位数(1Q22/1Q23分别同比增长10-20%高段、中单位数)。分渠道看，线上流水同比增长20-25%，好于线下渠道表现。截至3月末，安踏品牌库销比维持在5x以下，环比改善继续保持健康水平。虽然行业竞争较为激烈，以及季内春节等传统促销节日，得益于安踏品牌持续提升的品牌力、产品力及健康的库存，季内线下折扣同比保持稳定，线上折扣有所改善。 FILA品牌1Q24零售流水同比增长高单位数，其中FILA大货得益于产品组合及门店布局优化，继续实现较快增长;FILA 儿童及FUSION因短期门店调整增长相对较慢。分渠道看， ...