公司业绩 - Zscaler在2024年初获得了买入评级，认为公司将继续扩大市场份额，提高利润率，并实现长期目标[1] - 公司在企业客户中取得了良好的增长势头，特别是在年度重复收入（ARR）达到100K美元和1M美元的客户增长明显[2] - 公司设定了中期目标，包括在ARR方面达到50亿美元，并通过账户为中心的市场策略来加深平台参与度[7] 产品与服务 - Zscaler的云端安全解决方案在市场上表现出色，通过Zero Trust Exchange（ZTE）平台实现了安全和高效的授权应用和服务使用[4] - 公司的商业模式主要依靠订阅销售，并通过现有客户的“扩张”模式来增加产品使用率[5] - Zscaler在不断推动产品采用率的成功中取得了增长ARR的成果，同时在联邦市场垂直领域也取得了成功[6] 财务表现 - Zscaler的盈利能力不断提升，非通用会计净收入增长110%，运营利润率达到20%[10] - 公司的长期目标包括提高利润率至20-22%，并在2028年达到非通用会计运营收入约12亿美元的目标[16] - 根据估算，Zscaler在2028年的前市盈率应该约为42，相比标普500指数，公司的股价有望上涨约30%至236美元[17] 风险与挑战 - 公司面临竞争威胁，但通过不断创新产品和投资研发来应对[13] - Zscaler在AI/ML工具的使用方面取得了巨大进展，但也面临着AI辅助的网络安全风险[15] - 作者认为Zscaler目前被低估，有望在未来取得30%的增长空间[18]