公司概况 - Viskase是一家专注于生产肉类和禽类加工行业的纤维和塑料包装的公司，拥有全球销售网络[4] 财务表现 - Viskase的财务表现在2023年表现稳健，净销售额增长，净利润大幅增加[7] - Viskase的运营利润改善主要归因于北美和欧洲，2023年受益于较低的原材料和分销成本[8] - Viskase的杠杆自由现金流增加，资本分配策略主要集中在偿还债务[9] - Viskase的净债务在2023年底为1.508亿美元，净杠杆率相对较低[10] 估值分析 - IEP对Viskase的股权估值与市场估值存在明显差异，导致市场估值较低[1] - Viskase的市值虽有所增长，但基本面仍显示公司被低估[2] - 预计Viskase未来几年的营收将有约3%的复合年增长率，EBITDA利润率可能在9%至15%之间波动[11] - Viskase的EV/EBITDA比率较低，但由于股票流动性较差，历史价格可能不是公司被低估的良好指标[12] - 与主要竞争对手相比，Viskase的估值较低，但由于股票流动性差，可能存在折价[13] 风险提示 - Viskase面临的风险包括原材料成本上涨和股票流动性低可能导致市值下跌[14] - Viskase在2023年取得强劲的财务业绩，公司利用改善的自由现金流加强资产负债表[15]