政策影响 - 本轮政策强调家电以旧换新，有利于释放存量更新需求[1] - 上一轮家电刺激政策覆盖空调、冰箱、洗衣机、彩电等五类产品，多家企业受益[2] - 以旧换新补贴力度较大，每台补贴金额约占产品销售单价的10%-13%[3] - 三大政策财政支出约1562亿元，拉动家电行业市场规模提升460亿元[4] - 本次以旧换新政策有望带来更大的更新换代需求与潜力，龙头企业或将更好受益[5] 市场预测 - 根据测算，假设政策落地可拉动存量市场中的5%用户更新，将带来市场内销量的增加[7] - 根据测算，假设政策落地可拉动存量市场中的10%用户更新，将带来更大的市场内销量增加[8] 投资建议 - 投资建议包括大家电如美的集团、海信家电、格力电器等，小家电如石头科技、新宝股份等，其他家电如盾安环境、德昌股份等[9] 免责声明 - 免责声明提醒投资需谨慎，不构成对任何人的投资建议[11] - 作者及团队不对使用本资料中的内容引致的任何损失负责[11] - 本资料内容仅反映作者判断，可随时更改且不予通告[11]