银行二级资本债发行情况 - 中国银行于2月1日发行完毕600亿元二级资本债[1] - 多家大行在近期发行二级资本债，包括建设银行、农业银行和恒丰银行[6] - 2024年银行发行二级资本债时间有所提前，而且发行节奏更加不均匀[8] 银行资本补充和发行情况 - 银行补充资本的目的是为了夯实资本，提升抵御风险的能力，满足监管要求，并增强信贷投放和支持实体经济的能力[2] - 银行资本补充来源可分为内源性资金和外源性渠道，截至目前暂尚未有银行发行永续债[9] - 商业银行“永续债”赎回在今年1月29日拉开序幕，全年需偿还规模为1.1万亿，其中2024年二级资本债需偿还5498亿元，银行永续债需赎回5696亿元[12] TLAC债券发行情况 - 多家大行拟发行TLAC债券获得董事会审议通过，TLAC非资本债券发行短期对二永债投资影响不大，中期或逐步形成一定置换力量[3] - 中国银行、农业银行、工商银行拟分别发行1500亿元、500亿元、600亿元TLAC债券均获得董事会审议通过[14] - 预估我国TLAC非资本债券凭借更低的资金成本和灵活的期限安排，也将逐步对二永债形成一定替代[15] 银行二永债发行情况 - 在监管约束和补资本诉求下，银行“二永债”放量或依然是大趋势，各类商业银行仍面临较为刚性的补充资本压力[10] - 国有大行为主的商业银行先后获得了新的二永债额度批复，剩余批复额度还有1.3万亿[11] - 杨业伟认为，两种情景下“二永债”全年发行量分别为2.9万亿或者2.8万亿，净融资分别为1.8万亿或者1.7万亿[13] - 银行要想维持资本充足率不变情况下今年发行量可能将为2.3万亿[14]