公司概况 - Diageo是一家全球领先的酒类公司，拥有令人印象深刻的烈酒和啤酒产品组合[8][10] - 公司的全球品牌包括Johnnie Walker和Guinness等，年零售价值接近160亿英镑[10] - 公司在全球180多个国家销售产品，销售额分布在欧洲/北美、亚太和新兴市场[11] 销售趋势 - 尽管公司在拉美/加勒比地区表现不佳，但整体销售趋势仍然强劲[12][13] - 公司的净销售额增长主要受到价格上涨和效率提升的支撑[22] - Johnnie Walker是公司的国际烈酒品牌，持续以两位数增长[26] - 公司在各地区的有机净销售增长均保持在正数，表现不像分析师和预测所描绘的那么糟糕[27] 财务表现 - 公司的财务表现强劲，净利润率接近22%，ROE超过47%[19] - 公司的估值相对较低，PE在历史平均水平以下，市销率、EV/EBITDA和市净率也处于较低水平[39][47][48][49] - 预计公司未来有望实现每年15%的年化回报率，即使在当前PE低于15倍的情况下[44] 投资建议 - 公司的股价可能会进一步下跌，但长期来看，公司的估值仍然具有吸引力[16][21] - Diageo是全球最优质的饮料公司之一，通常交易价格高于25倍市盈率[53] - 目前Diageo的市盈率为17.6倍，是一段时间以来最低的，股息率接近3%[53] - 公司应该买入，预计年化回报率至少为20%以上，目标市盈率为24-25倍[53]