文章核心观点 - Point72 Asset Management在第三季度出售了Super Micro Computer的股票，同时大幅增加了对Nvidia的投资，显示出对AI硬件领域的不同看法 [1][5][15][16] 行业背景 - 11月，华尔街和投资者面临大量重要数据发布，包括选举日、月度经济数据报告和财报季，这些事件可能导致重要公告被忽视 [1] - 机构投资者需定期向SEC提交13F表格，披露其持股情况，Steven Cohen的Point72 Asset Management是备受关注的投资者之一 [2][4] - PwC预测，到2030年，AI将推动全球GDP增加15.7万亿美元，但并非所有涉足AI的公司都能成为赢家 [6] Super Micro Computer (SMCI) - Point72 Asset Management在第三季度出售了其持有的45,066股Super Micro Computer股票，退出时间早于公司首次10-for-1股票拆分 [7][8] - Super Micro Computer在AI革命中表现出色，其定制化服务器受到AI加速数据中心企业的青睐，并整合了Nvidia的高性能GPU [9][10] - 公司在2024财年的销售额激增110%，达到近150亿美元，预计当前财年收入将增长67%，达到约250亿美元 [11] - 然而，Hindenburg Research指控Super Micro Computer存在会计操纵、自我交易和制裁规避等问题，导致公司延迟提交年度报告，并面临联邦监管机构的初步调查 [12] - 公司的审计机构Ernst & Young在10月辞职，增加了市场的不确定性，这些因素可能导致Point72决定出售其股票 [13] Nvidia (NVDA) - Point72 Asset Management在第三季度购买了1,574,796股Nvidia股票，使其持股增加了75%，同时减少了89%的Nvidia看涨期权 [17] - Nvidia的硬件在AI领域需求旺盛且性能优越，其H100 GPU和Blackwell GPU架构订单积压，市场份额垄断 [18] - Nvidia能够利用AI-GPU的稀缺性，以每片30,000至40,000美元的价格销售Hopper芯片，远高于AMD的Insight MI300X GPU，推动毛利率达到70%以上 [19] - Nvidia的CUDA平台是其成功的关键，该平台帮助开发者构建大型语言模型并最大化GPU的计算潜力，保持客户在Nvidia生态系统内 [20] - 尽管Nvidia目前表现强劲，但其未来可能面临定价权和GPU稀缺性优势的丧失，AMD和其他大型客户正在增加内部GPU的开发和生产 [21][22] - 所有新技术都可能经历早期泡沫，AI也不例外，如果市场对AI的热情消退，Nvidia及其股东可能会受到影响 [23]