文章核心观点 - 美国股市自2022年底熊市触底以来持续上涨，科技股尤其是人工智能行业的超大规模扩展推动了这一趋势 Nvidia (NVDA) 作为人工智能领域的关键股票，其市场规模和增长潜力备受关注 尽管存在供应链问题和估值担忧，但半导体行业的技术和估值环境仍然乐观，预计年底前将迎来反弹 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11] 科技股和人工智能行业 - 科技股自2022年底以来表现强劲，尤其是人工智能行业的发展推动了这一趋势 [1] - Open AI 和 Microsoft 的 ChatGPT 聊天机器人在2022年11月的推出引发了人工智能领域的爆发，促使大型科技公司如 Meta Platforms (META) 展开人工智能竞赛 [2] - Nvidia 作为人工智能领域的关键股票，其市场规模接近 $3.5 万亿，其 GPU 是数据中心的重要组成部分，这些数据中心由 Microsoft (MSFT) 等大型科技公司建设 [1] Nvidia 公司表现 - Nvidia 的 CEO Jensen Huang 在2022年11月的财报电话会议中表示，市场对 Nvidia 最新芯片的需求“疯狂”，Zacks 共识盈利预测也反映了这一观点，预计到2027年 Nvidia 的每股收益将持续增长 [3] - 华尔街分析师预计 Nvidia 在2025年的每股收益将同比增长 125.38% [3] 供应链问题 - 人工智能需求的持续火热使得投资者对 Nvidia 的供应链能否跟上需求表示担忧 [4] - Nvidia 的下一代 AI 芯片因设计问题和过热担忧而延迟，这些问题由重要供应商台湾半导体 (TSM) 发现，但据报道这些问题已得到解决，预计本月将增加生产 [4] - Super Micro Computer (SMCI) 是 Nvidia 的另一个关键供应商，因一家知名做空机构提出会计问题而股价暴跌，导致 SMCI 推迟了财报电话会议 然而，公司宣布特别委员会法务公司未发现会计欺诈证据，并宣布更换 CFO，股价在周一早盘上涨超过 20% [5] 半导体行业展望 - 目前，Nvidia 的供应链问题已得到缓解 [6] - Vaneck 半导体 ETF (SMH) 作为半导体行业的代表，正在回落至其 200 天移动平均线，这一水平在前两次都标志着重要底部 [7][8] - 半导体估值仍然具有吸引力，尽管价值导向型投资者可能认为行业估值过热，但重要的是要记住，更高的未来增长需求更高的估值 股票如 Arm Holdings (ARM) 和 Advanced Micro Devices (AMD) 的估值随着股价的盘整而变得更加吸引人 [9] - 半导体股票在 Nvidia 供应链问题得到解决后，预计将在年底前迎来反弹，技术和估值环境也趋于乐观 [11]