文章核心观点 - 对冲基金Millennium Management在第三季度大幅减持了沃尔玛的股份，减少了69%的持股量 [1] - 尽管沃尔玛在过去几年中表现出色，但Millennium Management可能认为现在是锁定利润并转向其他高增长机会的时机 [2][8][11] 沃尔玛的表现 - 沃尔玛在过去几年中一直是实体零售业的赢家，尽管面临宏观经济挑战，如高通胀和利率上升 [3] - 沃尔玛的同店销售在过去一年中持续增长，尤其是在美国、墨西哥和中国市场 [4] - 沃尔玛的增长主要来自交易量和平均订单价值的增加，而非将通胀成本转嫁给消费者 [5] 减持原因 - 沃尔玛的股价在过去三年中表现强劲，总回报率达到93%，接近历史最高点 [6] - 随着通胀水平的下降，沃尔玛的股价进一步上涨，但Millennium Management可能认为现在是锁定利润的好时机 [6] - 随着假日季节的临近，零售竞争将加剧，沃尔玛可能面临来自亚马逊和Target等竞争对手的压力 [9] - Millennium Management在第三季度还减持了亚马逊和苹果等其他消费类股票，转而增加了对微软、Spotify和Eli Lilly等高增长领域的投资 [10] - 公司可能正在从防御性股票转向人工智能和医疗保健等高增长机会 [11]