文章核心观点 - 军工行业正处于从业绩预期到业绩兑现的转折点，2025年第一季度有望迎来行业经营拐点 [1] 行业动态 - 9月24日以来，军工板块最高涨幅达50%，反映新周期增长预期 [1] - 行业逐步进入新一轮增长周期，由"量价齐升"过渡到"量增价稳"阶段 [1] - 由"平台放量"过渡到"建体系，补短板"阶段 [1] - 由"全面增长"过渡到"结构性增长"阶段 [1] 未来展望 - 行业未来增长主要呈现结构性特征，传统领域增长稳定，新域新质领域增长有望远超行业均值 [1] - 建议配置端向新领域龙头及有新增长曲线的传统龙头倾斜 [1]