财务数据 - 第三季度为创纪录季度营收351亿美元环比增长17%同比增长94%高于预期的325亿美元GAAP和非GAAP准则下毛利率分别为74.6%和75% [1] - 公司预计Blackwell推出初期毛利率降至70%以上低点如71% - 72.5%明年下半年回升至70 - 80%中段 [1] - 第四季度预期指引收入375亿美元上下浮动2% [2] 细分业务营收表现 - 数据中心业务收入达308亿美元同比增长112%游戏业务收入33亿美元同比增长15%汽车业务收入创纪录达4.49亿美元同比增长72% [1] - 游戏业务由于供应受限预计第四季度收入环比下降 [2] 业务发展 - 新一代GPU Blackwell全力生产需求量强劲供不应求公司尽力扩大产能按计划执行线路图降低训练和推理成本推动AI普及率 [1] - Hopper需求可能继续增长可持续到明年前几个季度 [2] - Blackwell生产全速进行本季度交付比之前预估更多产品明年继续增加产量和供应当前供不应求处于新一代基础模型开端需求强劲 [5] - Blackwell有多种组合得到众多全球厂商支持 [5] - 路线图按计划进行提高性能降低训练和推理成本使AI更普及提高单位能耗效率为客户创造更高收入 [6] - Blackwell下一季度出货量将超过本季度下下季度继续增加 [6] - 网络业务同比增长显著虽本季度略有下滑但将很快恢复增长趋势正为Blackwell及更多系统做准备未来需求强劲 [10][11] 业绩会问答环节 - 大语言模型预训练扩展在继续有后训练扩展和推理时间扩展三种扩展方式推动基础设施需求显著增加 [4] - 企业对Agentic AI的应用推动需求增加 [5] - 主权AI是生成式AI兴起后重要增长部分各国构建符合自身语言和文化的基础模型主权AI和未来pipeline完整 [12] - 游戏业务供应方面英伟达努力扩展供应链挑战是快速供应市场预计新的一年供应状况恢复正常本季度紧张 [12] - 目前基础模型预训练占大部分资源后训练新技术刚上线三者规模目前合理未来将扩大三种扩展规模降成本增收入 [15]