沃尔玛公司情况 - 是股息之王中的佼佼者 2024年年初至今回报率达60.3% [2] - 在同行表现不佳时脱颖而出 折扣零售商如Dollar General和Dollar Tree处于五年低位 Target未像沃尔玛一样实现增长并创造销售和利润纪录 [3] - 善于向不同价位的顾客传递价值 吸引购买日用品和杂货的顾客 消费者削减非必需品支出时可能选择沃尔玛购买家具 [4] - 长期对内部流程、店铺装修和顾客体验改进的投资正在取得回报 沃尔玛+提供价值和便利 预计2025财年全年综合净销售额增长3.75% - 4.75% 综合调整后营业收入增长6.5% - 8% [5] - 在美国盈利占比大 国际业务占2024财年（截至2024年1月31日）收入的17.8%和营业收入的16.8% 受关税影响但无货币风险 [10][11] - 市盈率和预期市盈率均高于历史平均水平 股息收益率低于1% 股价涨幅远超股息增长率 [12][13][15] - 适合寻求在美元走强和消费需求减弱情况下仍能表现良好的公司的投资者 若业绩不佳可能因高估值面临大幅抛售 [18] 百事公司情况 - 2024年年初至今下跌6.6% 接近三年低位 增长停滞 多年提价导致销量下降 [2] - 面临消费者对价格上涨的抵制 正在改变策略 通过促销和增加产品包装量来刺激需求 可能提高销量但短期内影响利润率 [6][7] - 11月15日股价下跌4% 接近52周低点 除盈利疲软和增长放缓外 还可能受到强势美元和特朗普政府政策的影响 [8] - 在北美地区的销售额占比为61% 营业收入占比为67.8%（截至2024年9月7日的九个月） 比沃尔玛更全球化 [10] - 市盈率和预期市盈率低于历史平均水平 股息收益率接近十年来最高水平 尽管股价低迷仍持续增加派息 [12][13][15][16][17] - 适合寻求可观股息的价值投资者 市场情绪已经看跌 投资者可能已经对疲软业绩有所预期 [18] 两者比较与投资建议 - 沃尔玛目前表现远好于百事 但百事恢复的时间不确定 百事股票比沃尔玛便宜且收益率更高 [12] - 对于平衡型投资者 两者都值得购买 按50/50比例投资沃尔玛和百事的组合收益率为2.1% 高于标准普尔500平均水平 [19]