公司增长动力 - 高利率助力净利息收入 净利息收入（NII）和净利息利润率（NIM）在高利率环境下有望适度增长 NII在截至2023年的三年中复合年增长率（CAGR）为7.8% NIM从2022年的1.03%扩大到2023年的1.20% 尽管2024年前九个月面临压力 但随着美联储暗示未来降息 公司投资组合调整将助力NII和NIM增长 预计未来三年NII的CAGR为2.8%[2][3] - 努力增加手续费收入 公司专注于改善手续费收入来源 尽管2022和2023年总手续费收入下降 但2019 - 2023年的CAGR为1% 增长主要由客户活动增加和市场大幅波动驱动 2024年前九个月仍保持上升趋势 不同年份的待安装服务资产金额有变化 公司的全球布局和创新产品服务等将助力手续费收入增长 预计今年总手续费收入将增长5.3%[4][5] - 战略收购 公司通过战略收购和重组扩大规模 2024年9月与阿波罗合作 8月计划收购澳大利亚Raiz Invest Limited 5%的股份并建立战略合作伙伴关系 2月收购CF Global Trading 还完全拥有印度的两个合资企业 这些收购有望带来收入和成本协同效应并扩大全球业务范围[6][7] 积极的资本分配 - 公司在2024年压力测试通过后 将季度股息提高10%至每股76美分 2024年1月授权回购价值高达50亿美元的股票 截至2024年9月30日 约430万美元的股票仍可回购 公司打算今年将80 - 90%的收益分配给股东 鉴于资本状况和盈利实力 未来可能保持资本分配的可持续性[8][9] 公司面临的问题 - 运营费用上升 手续费收入集中以及资本市场波动是近期的担忧[9] 公司股价表现及同行业其他公司 - 公司股票今年迄今上涨25% 高于行业21.7%的涨幅 目前Zacks排名为1（强力买入）[10] - 北方信托公司（NTRS） 过去一周2024年的盈利预期小幅上调 过去六个月股价上涨24.5% 目前Zacks排名为1[11] - 联信银行（CMA） 过去一周今年的盈利预期小幅上调 过去六个月股价上涨30.5% 目前Zacks排名为2（买入）[12]