文章核心观点 - 芯片制造商Arm和台积电在人工智能经济中扮演关键角色,但华尔街只看好台积电一家公司的股票[1][2] - 分析师预测Arm股价未来12个月将下跌6%,而台积电股价将上涨21%[2] Arm - Arm是一家英国半导体公司,主要设计中央处理器(CPU)和计算子系统,包括系统管理解决方案和软件工具,可简化人工智能应用程序的开发[3] - Arm在移动处理器市场占据主导地位,在智能手机中的市场份额超过99%[4] - Arm正在个人电脑和数据中心市场份额不断提高,因其业务模式使客户能够根据自身需求优化芯片,这与英特尔和AMD不同[4][5] - Arm在2024财年第一季度财报表现良好,收入同比增长39%,非GAAP净利润增长67%[6] - Arm将受益于人工智能的普及,因其能让客户开发针对特定终端市场优化的自定义CPU和计算系统,无需大量研发投入[6] - 但Arm当前估值较高,市盈率达110倍,投资者应等待更好的进场时机[7] 台积电 - 台积电是全球最大的半导体代工厂,这在资本密集型代工业务中是一大优势[8] - 台积电持续投入研发,保持制造工艺技术领先,如推出业界最先进的3纳米制程,吸引苹果、英伟达等客户[9] - 台积电2022年第三季度财报表现强劲,收入同比增长36%,每股收益增长50%,受益于智能手机和人工智能芯片需求[10] - 台积电凭借与苹果、英伟达等客户的关系,有望在智能手机到数据中心服务器等领域充分挖掘人工智能商机[11] - 分析师预计台积电未来3年每年收益将增长23%,当前估值31倍市盈率合理,长期投资者可考虑买入[12]