文章核心观点 - 蒙代利兹国际公司(MDLZ)第三季度业绩表现出色,营收和利润均超出市场预期,同比增长[1][2] - 公司通过有效的定价策略和良好的销量增长推动了业绩增长,并专注于提升品牌、渠道和成本管控[2][3] - 公司收购了中国知名蛋糕和糕点制造商Evirth的多数股权,这为公司在快速增长的中国蛋糕和糕点市场创造了新的机会[3] 财务数据总结 收入和利润 - 公司第三季度有机销售收入同比增长5.4%,主要得益于定价上涨5.1个百分点和销量/产品组合增长0.3个百分点[4] - 新兴市场销售收入小幅增长0.1%,有机增长4.9%,受到西方品牌在EMEA地区的抵制和墨西哥销量下降的影响[5] - 发达市场销售收入增长3.1%,有机增长5.6%,主要得益于北美和欧洲的销量增长[5][6] - 调整后毛利润增加3.78亿美元,毛利率提升230个基点至40.5%,主要受益于定价上涨和生产效率提升[7] - 调整后营业利润增加3.16亿美元,营业利润率提升270个基点至18.9%,主要受益于定价上涨和生产效率提升,但部分被原材料和运输成本上涨所抵消[8] 财务状况 - 截至第三季度末,公司现金及现金等价物为15.17亿美元,长期债务为164.99亿美元,股东权益为278.91亿美元[9] - 前9个月经营活动产生的净现金流为34.51亿美元,自由现金流为24.69亿美元,全年自由现金流预计超过35亿美元[9] - 前9个月公司共向股东返还29亿美元,包括现金股利和股票回购[10] 未来展望 - 公司维持2024年全年有机销售收入增长3-5%的上限和高个位数调整后每股收益增长的指引[11] - 汇率变动预计将对销售收入和调整后每股收益产生负面影响,利息费用预计为2.5亿美元[11] - 公司股价在过去3个月内上涨1.1%,优于同行业0.7%的涨幅[12] 同行业公司表现 - Flower Foods(FLO)是一家优质烘焙食品公司,当前市场评级为买入,预计本财年销售和利润将分别增长0.9%和5%[13] - McCormick & Company(MKC)是一家主要从事香料、调味品和香料制造和销售的公司,当前市场评级为买入,预计本财年销售和利润将分别增长0.6%和8.2%[14] - United Natural Foods(UNFI)是一家自然、有机和特色食品分销商,当前市场评级为买入,预计本财年利润将大幅增长[15][16]