文章核心观点 - 外包行业近年来增长迅速,主要驱动因素包括降低成本、远程办公兴起、网络安全意识提高,以及人工智能和机器学习等趋势的兴起[5][6][7][8] - 行业内公司提供人力资本、业务管理和IT解决方案等服务,主要面向中小企业,包括HR支持、薪资管理、福利管理、退休规划和保险服务等[3][4] - 一些公司擅长提供业务流程服务,专注于交易处理、分析和全球自动化解决方案,帮助企业专注于核心业务[4] - 行业未来发展趋势包括业务流程和IT外包持续增长、网络安全需求增加,以及物联网、云计算、人工智能和机器学习等技术的应用[6][7][8][9] 行业表现 - 过去一年行业收入、利润和现金流都有所增长,使得许多公司能够增加股息[5] - 与大盘和同行业相比,行业股价涨幅较小,过去一年上涨35.3%,低于商业服务板块39.9%和标普500指数42.3%的涨幅[12] - 行业当前市盈率为25.2倍,高于标普500指数22.01倍和同行业25.22倍的水平[13] 个股分析 Broadridge Financial Solutions (BR) [14][15][16] - 投资者通讯和技术解决方案业务表现良好,数据驱动基金解决方案、发行人和数字通讯业务增长强劲 - 资本市场和财富管理业务带动全球技术和运营业务收入增长 - 公司利润率提升得益于较高的营业杠杆和严格的费用管控 ExlService (EXLS) [17][18] - 数据分析和数字运营解决方案业务增长强劲,得益于医疗支付服务和数据管理业务的良好表现 - 保险和新兴业务推动数字运营和解决方案业务收入增长 - 客户对成本效率和数字化转型的关注为公司创造了乐观的需求环境 Genpact (G) [19][20][21][22] - 强大的合作伙伴关系、全面的数据-技术-人工智能解决方案以及简化的销售方式推动公司业绩增长 - 与亚马逊和微软等超大型云服务商的合作带来了收入增长 - 公司的人工智能驱动的业务转型解决方案正在显著扩大其总可寻址市场