文章核心观点 - 能量饮料行业受到负面健康影响,导致消费下降,加上消费疲软和竞争加剧,两大能量饮料品牌Monster Beverage和Celsius Holdings股价大幅下跌 [1] - 尽管两家公司股价均低于消费品板块,但其中一家表现更佳,有更大上涨空间 [1] 行业和公司总结 Monster Beverage - 成立于1985年,是行业巨头,拥有5600多名员工,主要针对18-34岁的极限运动爱好者 [2] - 2015年可口可乐以21.5亿美元投资16.7%股权,成为其分销商,但后来分散投资于其他能量饮料品牌 [2][3] - 第二季度收入增长2.4%至19亿美元,低于预期,但毛利率提升110个基点至53.6% [4] - 能量饮料销量增长6.9%,但平均销售价格下降3% [4] - 行业整体增长放缓,便利店客流下降,消费者转向大型和折扣渠道 [5] Celsius Holdings - 成立于2004年,员工700多人,主要针对18-44岁健康和健身意识强的消费者,尤其是Z世代 [5] - 产品强调健康天然,不含人工防腐剂、人工香料、无蔗糖等,含有维生素和抗氧化剂 [5][6] - 第二季度收入增长23.4%至4.02亿美元,超预期,毛利率提升220个基点至52% [8] - 已进入英国、爱尔兰等市场,预计下半年进入澳大利亚、新西兰和法国 [9] 比较分析 - Monster Beverage股价今年下跌6%,距52周高点下跌11.7%,市值563亿美元,分析师目标价仅上涨3% [10] - Celsius Holdings股价今年下跌38%,距52周高点下跌66%,市值79亿美元,分析师目标价上涨69.2%,上涨空间更大 [11]