证券时报e公司讯，中信证券研报认为，银行股的价值提升，来自于投资者重新搭建人民币大类资产投 资框架下的逻辑演绎。 低波稳健产品，对于权益价值的保护，是这一框架下资金的现实选择。 净资产的稳定预期，是银行股被纳入低波稳健产品的关键。 政策助力带来的实体风险缓释、尤其是城投和地产部门信用风险的缓释，是银行净资产稳定的坚实基 础；当然，坚实基础的代价，是息差下行和融资摊薄。 代价并不是主要矛盾，是解决主要矛盾的成本，而且成本似乎并不高，决定估值方向的是主要矛盾的解 决。 我们认为，需要重新评估银行股的投资价值，收获政策红利成果。 个股方面，推荐两条主线：1）红利主线仍有空间，高分红、高资本的大行更具配置价值；2）增长主线 贡献弹性，商业模型优秀的公司更有估值提升空间。 ...