文章核心观点 - 锦波生物三季报业绩保持高速增长,但营收和归母净利的增速同比均有所放缓[1] - 销售团队扩张导致公司销售费用快速增长[1] - 薇旖美产品面临终端价格战和竞争对手增加的风险[1] 公司业绩分析 - 前三季度公司实现营业收入9.88亿元,同比增长91.16%;归母净利润5.20亿元,同比增长170.42%[1] - Q3公司实现总营收3.86亿元,同比增长92.07%;归母净利润2.10亿元,同比增长153.96%[1] - 营业收入增长主要系医疗器械收入增长所致,主要产品为A型重组人源化胶原蛋白为核心成分的三类医疗器械植入剂[1] - 销售费用增加主要由于销售团队扩充,销售人员薪酬和费用增加以及品牌推广力度加大,宣传推广费用增加[1] 主力产品面临的挑战 - 薇旖美产品面临价格战困扰,部分商家未取得公司授权擅自参与促销活动[1] - 重组胶原蛋白植入剂赛道愈发拥挤,创健医疗、巨子生物等公司也布局相关产品[2]