文章核心观点 - 杯装奶茶龙头香飘飘(603711.SH)发生人事变动,总经理杨冬云上任不满一年即离职,公司重回家族化管理[1] - 杨冬云此前在多家快销巨头有管理经验,市场曾将其上任视为香飘飘业务转型的积极信号[1] - 香飘飘正试图通过即饮业务转型,减少对杯装奶茶旺季的依赖,但目前即饮业务尚未成为第二增长曲线[1] 公司经营情况 - 上半年香飘飘营收同比持平,归母净利润同比有所改善,但仍未摆脱亏损[1] - 公司管理层表示,全年来看收入端存在一定压力,但预计仍将保持增长,即饮业务仍处于投入阶段,公司在寻找可复制的成功模式[1] 公司管理层变动 - 杨冬云于2023年末"空降"香飘飘,接替实控人蒋建琪出任总经理,此举被视为蒋建琪的"放权"信号[1] - 上任后杨冬云和香飘飘曾有一段蜜月期,蒋建琪以每股13.43元的价格将公司约5%的股份转让给杨冬云[1] - 但杨冬云上任不满一年即离职,总经理职位再度回到实控人蒋建琪手中,公司重回家族化管理[1] 公司业务转型 - 香飘飘近年开始布局即饮业务,正值转型关键期[1] - 公司管理层希望借跨界瓶装饮料业务,让各季度业绩分布更为均衡,改变以往对杯装奶茶旺季的依赖[1] - 但从实际效果来看,现阶段即饮业务尚未能成为第二增长曲线,受制于饮料行业整体低迷,转型成败并不清晰[1]