文章核心观点 - 央行创设两项新的结构性货币政策工具——证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)和股票回购增持再贷款,有助于引入增量资金、提振投资者信心、增强资本市场内在稳定性[1] - 两项新工具未来可视情况扩大规模,意味着后续政策空间依然较大[1] - 当前市场成交持续活跃,券商板块受益于政策利好+成交放量产生的正反馈循环,估值仍有修复空间[1] 行业总结 - 建议关注A股1xPB(LF)左右、H股0.6xPB(MRQ)左右的低估值优质龙头券商[1] - 建议关注具有并购预期、同一控制或地方国资系券商[1] - 建议关注权益敞口较高、经纪业务弹性较强的中小券商[1] 公司总结 - 两项新工具首批申请额度已超2000亿元[1]