文章核心观点 - 尽管标普500指数今年涨幅近23%,但指数中有119只股票下跌,其中包括伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)价值3000亿美元以上股票组合中第六大持股[1] - 伯克希尔哈撒韦的CEO沃伦·巴菲特和他的投资团队是世界上最优秀的投资者之一,但他们也会犯错,投资也是一项艰难的工作[1] - 伯克希尔哈撒韦的一大重仓股相比整体市场表现较差,但该公司仍在持有该股票[1] 伯克希尔哈撒韦对该股的投资 - 伯克希尔哈撒韦从2019年下半年开始大量增持美国最大的石油天然气生产商之一的美国石油公司(Occidental Petroleum),目前持有该公司近28%的股份,占其投资组合的4.5%左右[2] - 投资美国石油公司是在押注油价,伯克希尔哈撒韦在能源领域也有其他资产[2] - 巴菲特表示,他在阅读该公司的财报后对其产生了兴趣,伯克希尔哈撒韦还持有该公司价值100亿美元的优先股和认股权证[3] 美国石油公司的表现 - 当油价在2022年突破100美元/桶时,美国石油公司利用创纪录的利润和自由现金流偿还了105亿美元的债务,回购了30亿美元的股票,并将季度股息增加了38%[3] - 但美国石油公司今年下跌8%,原因是预计明年的美国石油需求和价格预测有所下调,预计WTI原油价格将下降至73.13美元/桶[3] 是否应该趁低吸纳 - 是否应该趁低吸纳美国石油公司股票取决于对油价的判断,如果中东地区出现冲突,油价可能会上涨10-20美元/桶[4] - 美联储已经开始降息,这可能会导致美元走弱,历史上美元走弱通常会推动油价上涨[4] - 但投资者不应过于依赖历史,因为降息未必会导致美元走弱,油价与美元的负相关关系也可能不会持续[5] - 美国石油公司的生产成本低于60美元/桶,因此有一定的安全边际[5] - 总的来说,美国石油公司股票可以作为地缘政治风险的对冲[5]