文章核心观点 - 公司第三季度收入和指引下调,表现不佳 [1][2][3] - 公司饮料业务增长乏力,可能持续低迷 [4][5] - 公司将零食业务视为未来主要增长动力 [6][7] - 公司当前估值合理,但短期内股价可能维持区间震荡 [8][9] 收入和指引 - 公司第三季度收入同比下降0.6%,有机增长1.3%,低于分析师预期 [2] - 公司两次下调全年有机收入增长指引,从至少4%下调至个位数增长 [3] 饮料业务 - 公司汽水业务增长乏力,在美国市场地位下降 [4] - 公司饮料业务第二季度有机收入增长1%,销量下降3% [4] - 公司认为便利店流量下降,尤其是能量饮料类,主要受经济环境影响 [5] 零食业务 - 公司零食业务过去一年增长强劲,但今年增长乏力 [6] - 公司认为零食业务仍是未来主要增长动力,正在进行多项创新和投资 [6][7] - 公司看好Z世代零食消费模式,并持续投资更健康的零食产品 [7] 估值 - 公司当前市盈率低于近年的历史水平 [8] - 未来增长动力主要来自零食业务,但难以维持之前的定价能力 [9] - 公司目前估值合理,但短期内股价可能维持区间震荡 [9]