文章核心观点 - 强生公司(J&J)预计在2024年第三季度将实现营收222亿美元,每股收益2.20美元,与市场预期基本一致 [1] - 强生公司将继续受益于其主要药品如Darzalex和Tremfya的销售增长 [2] - 医疗器械业务可能继续受到中国带量采购计划的不利影响 [3] 公司业务表现 - 2022年第二季度,强生公司营收同比增长4.3%至224亿美元 [4] - 创新药业务和医疗器械业务分别增长5.5%和4.3% [4] - 剔除新冠疫苗,制药业务增长8.8%,主要得益于Darzalex、Erleada、Spravato和Tremfya等产品的市场份额提升 [4] - 医疗器械业务增长得益于电生理业务和收购Abiomed公司,但外科手术业务下降4.1% [4] - 公司调整后净利润率同比下降80个基点至30.5% [4] 股价表现 - 我们预计强生公司股价未来涨幅有限,目标价为172美元,较当前价格仅有7%的上涨空间 [5] - 这一预测基于2024年每股调整后收益10.04美元,以及17倍的市盈率 [5] - 强生公司2024年调整后每股收益预期区间为9.97-10.07美元 [5] - 与标普500指数相比,强生公司股价近三年涨幅较小,但波动性也较低 [6][7]